Tod's: Della Valle non raggiunge il target dell'Opa

Diego Della Valle non ha centrato l'obiettivo di salire almeno al 90% di Tod's (compreso il 10% di LVMH tramite Delphine, con cui si è mosso in pieno accordo) che aveva posto come condizione di efficacia quando con la sua Deva Finance ha lanciato l'Opa su un 25,5% di azioni Tod's sul mercato.

Le richieste, al termine dell'ultimo giorno del periodo di adesione, secondo i dati di Borsa Italiana, sono state pari al 48,9% delle azioni oggetto dell'offerta. Da qui si può calcolare che la finanziaria della famiglia Della Valle (Deva Finance, che fa capo a Diego Della Valle ed al fratello Andrea e controlla il 64,5% della società) con le adesioni all'Opa potrebbe teoricamente incrementare la sua quota solo di un ulteriore 12,5% circa che, aggiungendo il 10% nel portafoglio del colosso del lusso LVMH, permetterebbe di salire a circa l'87% del capitale.

L'offerta è stata lanciata a inizio agosto con l'obiettivo del delisting. Nel prospetto è prevista la possibilità di rinunciare alle condizioni di efficacia e quella di una eventuale proroga del periodo di adesione per ulteriori cinque giorni. Ed è già stato annunciato una sorta di 'piano B' per portare la società fuori da Piazza Affari anche in caso di insuccesso dell'offerta: una fusione per incorporazione di Tod's in Deva Finance, entro sei mesi, pagando agli azionisti un diritto di recesso.

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L'obiettivo di lasciare la Borsa, d'intesa con il solido amico Bernard Arnault (era stato dichiarato che la Delphine di LVMH non avrebbe aderito all'Opa e che intende mantenere invariata la sua quota del 10%) nasce - come era stato spiegato annunciando l'operazione - per avere maggiore libertà di azione in una strategia che punti "a rafforzare il posizionamento dei marchi", Tod's, Hogan, Roger Vivier, Fay, "nella parte alta del mercato della qualità e del lusso".

Il titolo, che nell'ultimo giorno del periodo di adesione è sceso sotto il valore del prezzo offerto, 40 euro, per la prima volta dall'indomani dell'annuncio dell'Opa, ha chiuso la giornata di contrattazioni a Piazza Affari in calo del 2,42% a 39,6 euro per azione, dopo aver segnato in apertura i minimi di seduta a 38,76 euro.