Safilo: rinnovo per Gucci spegne ipotesi interesse Kering

Il rinnovo dell'accordo di fornitura tra Kering e Safilo per gli occhiali Gucci "è sicuramente positiva sui fondamentali dell'azienda" ma il titolo del gruppo veneto "in questi ultimi giorni a nostro avviso si è mosso su ipotesi speculative legate alle indiscrezioni di OPA da parte di Kering che non trovano supporto in quanto annunciato dai due gruppi". Lo stimano gli analisti di Equita, secondo cui l'accordo dimostra "che la capacità produttiva di Safilo per prodotti 'Made in Italy' di alta qualità non è facilmente internalizzabile o reperibile sul mercato, ma che Kering non ha interesse per gli altri asset del gruppo".

In Borsa il titolo di Safilo - dopo i rally della scorsa settimana - perde il 7,3% a 1,06 euro. Per quanto riguarda le stime su Safilo, gli analisti vedono spazio per alzare i ricavi 2021 a 877 milioni da 828 (per riflettere i volumi Gucci) ma confermano un Ebitda a 50 milioni e un utile netto a break-even, "vista la bassa marginalità dei volumi e la complessità della gestione del phase-out di Dior" (la cui licenza scade a fine 2020, ndr).

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Ridotte invece le stime sul 2020 (Ebitda da 71 milioni a 55) per riflettere "il fatto che il phase-out di Dior potrà avere impatti anche sull'ultimo anno di operatività della licenza". Più visibilità sul 2019-21 è attesa con il nuovo piano industriale "atteso entro l'anno".