I marchi di sport hanno il fiato corto. I segnali di un calo della domanda di articoli sportivi hanno portato le azioni di Nike Inc. a una serie di minimi storici, e il più importante indicatore di debolezza proviene dal suo principale fornitore di Taiwan, Pou Chen Corporation.

Mercoledì scorso le azioni del colosso dell'abbigliamento sportivo con sede nell'Oregon sono scese per il decimo giorno consecutivo, il calo più lungo da quando ha cominciato a quotarsi in Borsa 43 anni fa. Anche se il malessere economico della Cina, inclusa la continua fiacchezza dei consumi interni, rappresenta un facile capro espiatorio, esso non spiega realmente la situazione. La Grande Cina rappresenta solo il 14% delle vendite di Nike e le entrate dello Swoosh vi erano già nettamente diminuite rispetto al picco dell’esercizio fiscale terminato a maggio 2021.

Pubblicità

Nike genera il 42% del proprio fatturato in Nord America e due terzi delle sue vendite globali provengono dalle scarpe. I ricavi della divisione calzature nel quarto trimestre, terminato il 31 maggio, sono aumentati del 7%. Si tratta di un dato inferiore alla crescita in doppia cifra registrata nei due periodi precedenti, ma si tratta pur sempre di un progresso. La situazione non è sempre stata così favorevole in tempi di crisi economica. I ricavi sono diminuiti del 4,8% nell’anno fiscale 2020, poiché il Covid-19 ha tenuto le persone lontane dalle palestre e dai campi sportivi, mentre avevano subito solo una leggera contrazione nel 2010, nel contesto della crisi finanziaria globale.
 
Oggi gli Stati Uniti non saranno più in recessione, ma le famiglie hanno quasi esaurito i risparmi in più accumulati durante la pandemia e adesso potrebbero provare un misto di paura e noia. Quando il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha riferito la scorsa settimana che le vendite al dettaglio di luglio sono aumentate del 2,5% rispetto all’anno precedente, è emerso che la categoria che includeva gli articoli sportivi è scesa dello 0,5%, il secondo calo mensile consecutivo. È probabile che le spese legate all’acquisto di nuovo abbigliamento sportivo abbiano raggiunto il limite e che Nike ne subirà le conseguenze.
 
Gli investitori più accorti tengono d'occhio Pou Chen. Con sede nella città di Taichung, nel centro di Taiwan, l'azienda è il più grande fornitore mondiale di calzature sportive di marca e annovera tra i suoi clienti Nike e Adidas AG. L'anno scorso ha spedito 273 milioni di paia al prezzo medio di 20,73 dollari ciascuna. Né Pou Chen né i suoi clienti rivelano la portata del loro rapporto, ma i documenti presentati dalla società taiwanese mostrano che il suo cliente più grande lo scorso anno ne ha rappresentato il 25% del fatturato, ovvero 2,1 miliardi di dollari.

Pou Chen è un'azienda discreta e spesso sconosciuta agli investitori stranieri: solamente quattro analisti dal lato della distribuzione ne seguono l'azione. Ma la società è quotata a Taiwan, dove le aziende sono tenute a comunicare il proprio fatturato ogni mese. L'ultimo rapporto risale al 10 agosto e i dati non sono incoraggianti.

I ricavi sono diminuiti del 17% a luglio e la società ora è sulla buona strada per veder calare il suo fatturato di quest’anno del 7,7%. Peggio ancora, l’unità che si occupa di calzature ha registrato un calo del 20%, che porta la discesa di questa divisione al 13% da inizio anno. Un'improvvisa e significativa riduzione dell'attività da parte di un importante fornitore è un segnale che clienti come Nike e Adidas stanno tagliando gli ordini, con poche speranze di una ripresa rapida. Il gruppo tedesco Adidas ha già dato segnali di difficoltà quando ha annunciato i suoi risultati il ​​3 agosto, che mostravano un calo del 16% dei ricavi in ​​Nord America. Questa regione rappresenta solo il 28% delle vendite del produttore di attrezzature sportive, quindi l'impatto diretto degli Stati Uniti è limitato. Le cattive notizie provenienti dal rivenditore statunitense Dick's Sporting Goods Inc. hanno offuscato il quadro, ma potrebbero essere fuorvianti: il principale punto debole di questo player è dovuto all'impennata dei furti nei suoi negozi negli Stati Uniti. Anche Foot Locker Inc. ha pubblicato risultati deludenti per il secondo trimestre e ha abbassato le previsioni per l'intero anno, segnale che la situazione non è certamente brillante.

E questa situazione dovrebbe continuare. Alla fine di giugno di quest’anno, Pou Chen aveva ridotto la sua forza lavoro globale a 280.888 persone, 56.000 in meno rispetto a un anno fa e la cifra più bassa in almeno un decennio. La maggior parte di questi lavoratori si trova nel sud-est asiatico; il 46% della sua produzione proviene dall'Indonesia e il 38% dal Vietnam.
 
Una continua riduzione degli ordini ha spinto una divisione di Ho Chi Minh City che impiega 50.000 persone, Pouyuen Vietnam, a tagliare altre 1.200 posizioni questo mese, ha riferito in questi giorni Nguoi Lao Dong, una pubblicazione locale allineata con il comitato del partito di Ho Chi Minh City. Oltre 5.000 tagli di posti di lavoro tra giugno e luglio hanno segnato la più grande ondata di licenziamenti presso l'unità da quando essa ha iniziato ad operare nel 1996, ha riferito Vn Express.

Se la situazione migliorerà e i consumatori di colpo saranno incoraggiati a riattivarsi, saranno le notizie provenienti da Taichung a fornirci gli indizi futuri della situazione della filiera a monte.
 
Copyright FashionNetwork.com with Bloomberg