11 mar 2010 – Il gruppo giapponese di cosmetici Shiseido ha annunciato mercoledì 10 marzo la riuscita della sua offerta pubblica d'acquisto nei confronti dell'azienda americana Bare Escentuals. Ammontare dell'operazione annunciata in gennaio: 1,7 miliardi di dollari.

Shiseido ha annunciato che la sua offerta pubblica di acquisto lanciata sull'americana Bare Escentuals ha avuto successo

Alla chiusura dell'offerta, il 9 marzo, il gruppo nipponico aveva riunito circa 80 milioni di azioni Bare Escentuals equivalenti all'86,9% del capitale della società. Shiseido, che offriva 18,2 dollari per azione, ha dato tempo fino al 12 marzo alle ore 5:00 GMT agli azionisti che non avevano ancora consegnato i loro titoli, per farlo; dopo di che il gruppo avvierà una procedura di ritiro della quotazione delle azioni ancora in circolazione.

Specialista di cosmetici a base minerale, Bare Escentuals, con sede a San Francisco, realizza l'85% delle sue vendite negli Stati Uniti, attraverso una rete di 800 negozi e 1.500 saloni.

Questa acquisizione segna una nuova tappa nella strategia di espansione di Shiseido. Fondato nel 1872, il gruppo cerca da parecchi anni di aumentare la sua presenza all'estero, dovendosi confrontare con un mercato domestico invecchiato, monocorde e spento. Fino ad oggi in particolare, si è notevolmente diffuso in Cina, mercato sul quale ha lanciato il suo marchio Auprès, e in altri paesi dell'Asia. Quest'operazione gli permetterà, invece, di rafforzarsi sul mercato americano, il suo anello debole.

Shiseido conta di finanziare l'acquisto di Bare Escentuals in primo luogo attraverso dei prestiti bancari, per un ammontare totale di 120 miliardi di yen (1,3 miliardi di dollari), e poi attingendo dal proprio capitale sociale.

L'agenzia di rating Standard & Poor's ha subito abbassato di un gradino, ad "A" in luogo di "A+", la valutazione del debito a lungo termine del gruppo, stimando che l'operazione farà crescere il rapporto percentuale del debito sul capitale a più del 30%, contro il livello "estremamente sano", attualmente di meno del 25%. Nella scala dell'agenzia, la valutazione "A" è la sesta migliore su una scala di 22. Pur notando che Bare Escentuals è un'azienda molto redditizia, Standard & Poor's ha stimato che il suo giro d'affari resti modesto (circa 550 milioni di dollari nel 2009, cioè 14 volte meno di Shiseido).

"Di conseguenza, Standard & Poor's valuta che ci vorrà del tempo prima che Bare Escentuals possa contribuire in modo significativo alla diversificazione geografica di Shiseido e al miglioramento del suo portafoglio di marchi" sostiene l'agenzia di rating in un comunicato.

Di Sarah Ahssen (Versione italiana di Gianluca Bolelli; fonte: Les Echos)